A股5月或将变盘 机构分歧越来越大

发布时间：2009-10-06 20:02来源：股歌网贾肖明字号：大 中 小

5月,春夏之交,也往往是A股历史上发生变盘的月份。

　　1999年,5·19行情启动,将科技股送上了泡沫的巅峰；2005年5月,股改分置改革试点启动,成为上一轮超级大牛市的导火索；2007年5月,5·30消灭垃圾股炒作之风,权重股大象起舞……

　　2009年5月,A股的走势又再度陷入分歧和迷茫之中。“牛派大将”龚方雄高唱熊牛转换已经确立；而“空军司令”谢国忠却称“A股已经非常危险”,各大主流机构关于流动性和业绩预测间的分歧也越来越大。

　　就在部分经济指标回暖显示经济有所好转之际,一种甲型H1N1流感病毒一夜之间席卷了北美,并迅速向全世界扩散,也让全球经济面临新的考验,A股是否能从容面对? 

　　5月A股多变

　　从历史上看,5月份在经过短暂的假期之后,行情往往会发生较大的变化。

　　如2006年牛市,5月行情一开始便加速上扬,并收出月线大阳线。而2007年,同样走出一波声势浩大的“红五月”,不过,随后“5·30”事件让不少股民损失惨重。

　　不过在熊市当中,5月行情却往往是反弹夭折之月。2002年,5月之前市场小幅反弹,从2月至4月连续3个月上涨,但5月却单边下跌9%；2004年,反弹行情4月便结束,5月继续收阴；2005年,5月行情以暴跌收场,当时一个月上证指数跌幅高达8.5%。

　　分析人士指出,每年4月份,都是上市公司年报和一季报业绩集中披露的时候。而此前,市场都是在对宏观经济、上市公司业绩预期进行一系列的炒作,也是所谓每年一度的“吃饭行情”。当业绩披露完成之后,这种大规模的炒作也将告一段落。在熊市当中,游资陆续撤退往往会导致行情夭折；另一方面,5月往往也是政策多发月,也是左右5月行情的重要因素。

　　机构分歧增大

　　随着A股近期反复震荡,机构之间对于5月行情的走势,分歧也开始越来越大。

　　例如,平安证券认为,目前的股价水平隐含的企业2009年盈利增长预期为6%,大大高于之前的预期,虽然2008年盈利水平已经大幅下降约17%,但鉴于宏观经济处于低位弱平衡的状态,2009年企业盈利难言增长,对盈利前景的担忧将影响估值倍数的进一步扩张。国泰君安也认为在估值已经不便宜的情况下,未来几个月他们将继续保持谨慎。

　　当然,继续看多的机构也不乏。其中,南京证券预计,5月份环比改善的经济数据有望推动A股震荡走高,上证指数有望见到2700点附近。而长江证券则判断,二季度仍是美股市场环境最稳定的时期,从虚拟经济的联动性上看,二季度仍是一个A股中级反弹的延续期。
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　　博时精选（净值，档案，基金吧）股票基金经理余洋的看法较为中性,他认为,从上市公司的一季报数据看,企业盈利的数据还没有开始明显好转,这就造成了股票市场估值水平随着股价的上涨而迅速提高。目前沪深300的静态PE水平已经达到了20倍,PB也超过了2.5倍。在目前的盈利预测水平下明显低估的股票在减少,市场逐渐感受到了估值压力。二季度企业盈利增长的数据将是决定下一阶段市场走势的重要因素。

　　重点关注一:IPO重启进程

　　近期引发市场调整最重要的因素之一是IPO何时重启。尽管前期证监会方面澄清,“IPO5月重启”的传言不实,但这始终是把悬在头顶的利剑。因为,毕竟IPO已经暂停7个月,这并非常态。

　　申银万国分析师蒋健蓉认为,创业板的相关办法虽然已经正在陆续出台,但据监管部门的表述:一是创业板要到经济形势稳定后推出；二是挂牌上市最快也要到8月份。因此,暂时还不用担心创业板正式启动对市场供求关系的影响。另外,市场普遍担心的就是IPO重启的问题了,并不能排除5月份出台IPO相关细则的可能性。她表示,如果在目前环境下推出IPO细则,会给市场带来IPO即将重启的预期,从而会对市场心理产生一定的冲击。

　　不过很多人士也认为,对于IPO的消息也不必太过恐慌。一是当前保增长是中央政府的工作核心,在经济形势尚未稳定前重启IPO,不利于资本市场信心的维护,因此相信监管部门会采取谨慎的态度；二是推出创业板已上升到国家战略,成为政府扶持中小企业发展的一项重要举措,因此与IPO重启相比,确保创业板成功推出才是头等大事,如果因IPO重启而打击了市场信心将使推出创业板的工作陷入被动。而创业板的诞生,更可能给市场带来新的炒作题材。 

　　重点关注二:甲型H1N1流感疫情

　　“五一”节前,墨西哥突然爆出的甲型H1N1流感在全球蔓延。虽然目前国内情况尚稳定,但也对市场造成了一定影响,市场担心疫情对全球经济恢复进程以及证券市场会产生冲击。板块方面,上周A股市场中航空、畜牧、食品加工等板块下跌,而医药板块却伴随着人们对甲型H1N1流感疫情的担忧出现了大幅上涨。

　　申万最新的相关报告称,甲型H1N1流感病毒潜伏期为7天,4月25日世界卫生组织向全球通报了疫情,目前前期潜伏的人群疫情正集中爆发———和其接触的人群需要观察7天———再接触的人需要观察7天,因此5月初正是疫情高峰,如果顺利的话,5月中下旬疫情将会趋于平稳。

　　大成基金表示,此次疫情的爆发具有突发性和不确定性,甲型H1N1流感对经济将造成多大影响还很难量化。如果疫情继续扩散,引发对贸易的限制,那么全球经济所需付出的代价会有所升高。但是根据上次SARS的经验,对于中国的影响可能会比较小。

　　而国泰基金认为,目前国内并无甲型H1N1流感疫情发生,其提前做了较全面的预防措施,对经济的冲击预计不大,目前并未调整对经济整体谨慎乐观的态度。目前受益的医药等行业的持续性有待进一步检验,同时受到负面影响的航空、旅游、保险等行业也需观察。 内容来自dedecms

(股歌小编：admin)