低市净率板块：调整窗口防御首选 震荡拉锯价值洼地

发布时间：2009-10-02 06:44来源：股歌网长江证券字号：大 中 小

在上周末外盘股市涨跌不一的市场环境下，两市高开之后即出现了深幅下探。从全天的表现来看，船舶制造、家具、纺织、农药化肥，还有发电设备以及世博概念等板块相对抗跌。但2200点整数关毫无悬念的跌破，并一路盘跌，多方没有出现象样的反攻，这预示着短线的调整趋势开始确立，即使存在反复也将有空间和时间上的消化过程。

　　消息面上中国证监会副主席范福春表示IPO重启势在必行,但什么时候启动将和新股发行制度改革挂钩,以解决发行价和首日开盘价背离问题。其实08年的大跌，大小非的抛售是主要原因之一。而在股改形成的大小非全部释放完毕后，新股发行产生的大小非又会源源不对的产生，因此成为市场发展的一个长期隐患。现在管理层显然意识到了这个问题并着力进行解决。这个信息一方面说明，IPO在短期内不会重开，另外一方面说明未来的新股发行制度将更加合理。这成为了市场的调整窗口找到了最合理的导火索。短期市场的热点切换平衡将被打乱，如果要再起一波拉升行情，必须在蓝筹板块整体稳定的情况下，很可能是以围绕创投概念，在根据市场估值的基础上，重新进行热点的布局铺排。如果选择调整，则市场会围绕估值进行拉锯。

　　目前两会正在召开，对经济政策谈论甚多，但也出现了很多矛盾的信息。比如创业板的推出时间、印花税是否降低、利率和准备金金是否降低，在这几个方面都传出了矛盾的信息。这说明不同的政府部门对具体的政策方向存在不同意见，很多政策恐怕在短时间内不会明确。此次政府工作报告中明确将电价改革列入2009年的改革目标，显示国务院对电价问题的空前重视。预计2009年煤电联营会提速。电力企业将在上下游资源整合方面继续推进，包括加大对煤炭资源的整合，从而使得发电企业避免燃煤价格波动所造成的经营成本压力，同时避免电力行业再次出现政策性亏损。而这些重要信息对股市的走向，热点板块的形成都要重大影响，在消息没有明确，大盘似乎也失去了方向，盘中也没有持续的热点板块。预计在短期内大盘仍会保持窄幅震荡格局，投资者可在大盘调整时间对一些未来热点板块逢低进行关注。但调整的市场环境下，市场估值重心下移，市净率比市盈率更容易成为投资主流的参考价值，因而弱势行情下低市净率指数理应成为资金考虑对象。行情一旦重新起动，估值偏低的个股也更容易率先起动，充当龙头引领相关板块的其他个股进入拉升阶段。

　　(000761)本钢板材，公司的矿产自给率在80%以上，受铁矿石进口价格波动不大。公司的南芬矿储量丰富，含硫低，素有“人参铁”之称，这将保证公司能从容面对各种市场变化。但在进口铁矿石涨价事件后，钢铁板块整体偃旗息鼓。公司目前的市净率和市盈率均在极低的位置。在调整之后，值得重点关注。

(股歌小编：admin)